多家房企債務重組提速 下半年融資將保持穩定

　　近段時間以來，多家房企的債務重組取得積極進展。

　　6月30日，碧桂園發布公告透露，逾75%持有人加入境外債重組支持協議。碧桂園還表示，公司繼續與主要債權人磋商重組條款，以盡快達成協議并于2025年底前實施建議重組，包括發行強制性可轉換債券及訂立新債務工具。碧桂園表示，公司將持續專注于銷售業績的提升，積極盤活資產，提高經營效率，加強現金流管理。而基于當前各項舉措的積極成效，公司認為將具備足夠的財務資源以維持自2024年12月31日起計至少12個月的持續經營。

　　而在近日，龍光再次優化債務重組方案，為21筆公司債券及資產支持證券持有人提供重組方案。相較于原方案，龍光經調整優化后的債務重組方案充分考慮不同類型投資人的訴求，更加突出了多元化、自愿性和公平性原則，為重組提供更多資源支持。

　　房企風險化解提速。近期出險房企債務重組進展加快。據中指研究院統計，截至目前融創、富力、中梁、當代、佳兆業、奧園、時代中國、綠地等債務重組獲批?？偟膩砜?，10多家房企債務重組或重整獲批，房企風險化解提速。

　　記者梳理發現，今年以來房地產債券發行亮點頗多，例如美的置業和濱江地產等民營企業成功發行債券實現融資，新城發展也啟動美元債發行。

　　克而瑞數據顯示，從債務到期情況來看，2024年房企債到期規模4828億元，2025年債務到期規模更達到5257億元。不過，據中指研究院監測，2025年房企海外債尚有一千多億元，總體規模較之過于高峰期已經明顯下滑，房企海外債已經度過償債高峰期，這也是海外融資重新打開的一個前置條件。

　　中指研究院企業研究總監劉水表示，從房企銷售來看，今年上半年房企銷售仍在明顯調整，整體上呈現前高后低態勢。從同比來看，2025上半年TOP100房企銷售總額同比下降11.8%，降幅較1至5月擴大1個百分點。從銷售節奏來看，上半年TOP100房企銷售額呈現前高后低態勢，一季度銷售額降幅縮小，二季度銷售額降幅再現擴大態勢。下半年，房企銷售仍然面臨很大壓力，如果政策給予進一步更大力度支持，房企銷售降幅或會改善。

　　從房企融資環境看，2025上半年房地產企業債券融資總額同比下降20%左右，債券融資規模仍在明顯下降，其中信用債占比超過6成，成為最主要的債券融資方式。下半年，房企融資環境預計將基本保持穩定，不會進一步惡化，但融資規?；螂y有大幅度增長。